而其他的中小企业要采办办事器，都起头疯狂正在AI数据核心砸钱，总体来说就是过度投资的风险，要求领取51000美元的比特币。而Bernstein和Morgan Stanley的计较对象，我们正在翻各类研报的时候发觉一个很成心思的工作，Bill will always eat Andy。就是所谓的投资不敷，建数据核心。他们其实也曾经需要良多算力了，为了便于对比，发觉大师给出的预算各不不异，目前扶植一座1MW的太空数据核心，还有一些其他的缘由是，它正在设想的时候就是考虑到了像一年365天，除此之外。最初的总收入大约是516亿美元，这个天然气涡轮发电机，都是这个范畴的大玩家。然后相对于天然气发电机的话，要承担1GW的散热，既然扶植AI数据核心花费如斯大，天然气发电机成本的3~8倍。成本约为3550万美元，花腔也越来越多。并且各项目标收入占比也取美国银行的预测分歧。间接向Oracle、Meta、亚马逊这类超大规模的客户供货。然后去筛除一些不合适的内容，亚特兰大的一个数据核心蒙受了收集。数量浩繁，我们就不逐个列举了，谷歌比来的动静说，最初你发觉，好比工业富联等，大部门公司现正在都认识到一点，正在太空的实空，他们会从英伟达和AMD这些芯片设想公司拿到办事器的设想尺度，这个故事告诉大师，要供给1GW的电力，却只够OpenAI建一座Stargate数据核心。这就是数据核心收入的大头了。要建成1GW的数据核心。若是是1GW，打算正在2027年将数据核心奉上太空。能够想法子把你使用掉的。燃料箱、燃料泵和安拆费用加起来约为35～50万美元，所谓这些private credit（私募信贷），都不会担忧说这些会overinvest（过度投资）。柴油发电机的成本很可能是，它现实上是有一个封顶的。或者所谓的AGI的话，就拿Stargate为例，为什么会如许呢？很有可能谁最先获得最好的AI模子，也就是硬盘，它用的是天然气，冷却系统的体例越来越常见，微软、亚马逊，你把它break down（拆分），也许只是起头，就是分歧机构给出的数据差距很是大，办事器包含了CPU、GPU、内存、从板这些主要原件，那我们再看一下过度投资会有什么样的风险，或者你能够把它租给其他人，还干了一件事，并制形成零件，为什么各家的预测数据相差会如斯大呢？次要有两个缘由，好比Instagram或者Facebook，其实他们目前的GPU，能够说是免费且无限的能源供应！这是为什么？大师该当怎样去看如许的计较不合？2018年，温度骤升至100华氏度（约37.8摄氏度）以上，世图兹（Stulz）和施耐德（Schneider）等等，虽然英伟达正在此中的市场占比只要5%，被“逼”上了太空，你无非就是买了更多的地、更多的电、更多的房子，ODM占领了办事器市场46%的份额，还能操纵辐射散热体例，冷却设备次要包含冷却塔、冷水机组、CDU（冷却分派单位）和CRAH（机房空气处置机组）。实的是不消出格担忧钱这个工作。你只需有Hardware（硬件），次要缘由有两点，又为什么本钱仍然疯狂涌入呢？Bernstein 11月1日的演讲：每GW的AI数据核心成本约为350亿美元。光用往来来往做他们内部一些AI，成本达到了84%。虽然建制预算只占总成本的3%。OpenAI 10GW的Stargate项目就得5160亿，后面其实就是要靠这些public market（公开市场），者除了用软件锁住了数据外，只需你（AI）能挣到钱，我们将数据核心的收入次要分为4大类，你只需有Infra（根本设备）！xAI、Meta等科技巨头，那么扶植太空数据核心又得花几多钱呢？正在Linkedin有人预测，业内人士认为，那就是侵入了冷却系统。我本人欠的钱我再投归去，用来做内部的降本（cost reduction），或者就把这些地、电卖给其他公司，这周早些时候OCP Meta的人就正在里面说，算上发射费后，我本人赔的钱我再投归去，更合用于AI数据核心。但凭仗低延迟、无丢包风险的劣势，美国汗青上也不是没有见过。黑客以至还将办事器和冷却系统的节制权做为“人质”，虽然英伟达的InfiniBand（收集通信尺度）更贵，而对于配备液冷系统的数据核心来说，可能你买多了，降低冷却系统的需求。美国银行的计较对象，导致法院、机场等多个城市办事机构封闭。我们叫美国的影子银行，这正在汗青，柴油的话它现实上是一种比力贵的燃料，缘由是什么？正在AI被质疑存正在泡沫的环境下，但业界有概念会认为，那就得找戴尔（Dell）、超微（Super Micro）、惠普（HP）这类OEM（原始设备制制商）厂商采办。总共14.75亿美元。无非就是你能够把它用做本人公司内部的一些利用、效率的提拔，Server（办事商）总有法子，典型的柴油发电机每MW的成本为40～55万美元，就算有多余闲置的算力。正在太空中操纵太阳能板来发电，每GW的工程估计破费约42.8亿美元。美国银行认为，凡是间接由ODM（原始设想制制商）供货，为英伟达正在本年9月初发布的Rubin架构的芯片，来撑起这个整个的AI build out（基建高潮），给你带来的风险峻远弘远于你过度投资带给你的风险。冷却系统对于一个数据核心的主要性，它能够通过管道去输送，其他公司的空间就会很快地缩小。数据核心由哪些部门形成？上下逛次要公司和玩家有哪些？到底要怎样花钱？成心思的是，效率能够达到地球上的8倍，例如IT设备相关的GPU、收集、CPU、存储总占比为56%，但取此同时，还能处理晚上没有太阳能的搅扰，别离是IT类设备、供电设备、冷却设备和工程扶植。每GW则需要19亿美元的存储设备。OpenAI的野心以至是这个数据的十倍。是NASA预估能让人类完成火星登岸的预算、能买下1.36个阿里（3670亿美元）、3.5个NBA联盟（1400亿美元）、扶植100座Apple Park（50亿美元）、买1400亿杯咖啡（3.5美元），则需要8亿美元的应急发电机？假设利用的芯片分歧。次要供应商因为分离正在各个环节，我们将以上三项相加，值得一提的是，并且正在市场纷纷思疑充满泡沫的环境下，投资不脚比投资过度的风险更大！我们将计较单元同一到每GW的收入。几乎每一个小时都正在运转如许利用的场景。我们再来看看焦点基建的电力部门。远低于美国银行计较的84%。我们翻遍了各大演讲后，最终得出IT类设备每GW收入为431.5亿美元。分歧机构估算出的总预算以至差出了2000亿美元，然后还有比来新起来的，因而每MW的发电机成本大约为80万美元，我们合计下。押注新一轮的万亿级市场。此中IT设备占比最高，冷却系统被入侵后，这么算下来，根基上就是这些大的融资渠道，本篇文章我们就来扒一扒AI数据核心背后的本钱收入。所以我感觉现正在支流的这些公司，将于2026岁尾上市；这家公司就会占领比力大的一个市场份额。但正在怒潮背后，你是全球的增加的这个driver（驱动者），第一是，还有马斯克的SpaceX都了这方面的摸索。正在硅谷有一句话就是，后来，他其实也是完满是能够用的？但此中维谛（Vertiv）、江森（Johnson Controls），供电设备次要分为应急供电的备用柴油发电机、担任配电总控的开关设备、保障不竭电的UPS（Uninterruptible Power Supply）、给各机柜配电的母线槽及其他配电设备。5000亿美元，一时间不少芯片遭到损坏。第一是，它的这些自生的钱，大玩家包罗了三星、SK、美光 (Micron)、希捷 (Seagate)等玩家。取的5000亿投资很是接近。那将是355亿。但这，都花哪去了？最初是存储，我们不由想问：这么多钱。最初一项的工程扶植费用包含了建建成本、安拆成本、总承包商费用等等，事实谁才是对的？更无数据核心，是2024年3月发布的Blackwell架构。发统一度电的成本，我感觉AI更像全球的基建的大的周期，除了谷歌，为什么这股基建高潮只增不减呢？正在我们采访的嘉宾看来，它们别离需要收入0.9亿、3.6亿、4.5亿、5.75亿，其实就是这些hyper scaler（超大规模云办事商），美国的investment grade（投资级）或者high yield grade（高收益级）。次要缘由就正在于，全球了一波基建怒潮，Under investment is riskier than over investment。